香港の仮想通貨スポット上場投資信託（ETF）は、主に非上場商品を好む市場のせいで、重大なシステム上の課題に直面している。この記事では、香港の仮想通貨ETF市場におけるこれらの障害と成長の可能性について探ります。
ポイント
- 香港の市場構造はETFよりも非上場の金融商品を優先しており、仮想通貨ETFにとって課題となっている。
- ビットコインやイーサリアムなどの仮想通貨に対する市場の偏見は、仮想通貨ETFの採用に影響を与えます。
- 中国のブローカーや西側の金融機関の参加が限られているため、市場の成長が妨げられています。
- 課題にもかかわらず、香港の仮想通貨ETFは純資産価値3億1000万ドルを蓄積した。
- これらのシステム上の問題を克服することは、香港の仮想通貨ETF市場の将来の成長にとって極めて重要です。
香港の仮想通貨スポット上場投資信託（ETF）は、デジタル資産の世界的なブームにもかかわらず、成長を妨げるシステム上の課題に取り組んでいる。Foresight2024カンファレンスのパネルディスカッションで、香港のOSL取引所のエグゼクティブディレクター兼規制問題責任者であるゲイリー・ティウ氏は、この地域における仮想通貨ETFの採用を妨げる要因について明らかにした。
主な障害の1つは、市場が非上場の金融商品を好むことです。香港では、仲介業者、銀行、民間機関などの複雑なネットワークが未上場商品の流通から多額の利益を得ています。ETFから得られる手数料は仕組み商品から得られる手数料よりも大幅に低いため、このシステムは株式ブローカーにとってETFを宣伝するインセンティブをほとんど生み出しません。その結果、仮想通貨に関連するETFを含むETFは、この環境で勢いを得るのに苦労している。
ティウ氏はまた、規制当局と金融機関の両方にビットコインやイーサリアムなどの仮想通貨に対する否定的な偏見が蔓延していることを強調した。仮想通貨ETFは懐疑的で慎重に見られることが多いため、この偏見が仮想通貨ETFの採用をさらに複雑にしています。世界的に仮想通貨の受け入れが進んでいるにもかかわらず、香港市場は依然として仮想通貨を完全に受け入れることに抵抗を示しており、特にETFのような規制対象の金融商品を通じている。
主要な市場関係者の参加が限られていることが、さらに複雑さを増しています。香港の金融情勢の重要な部分を形成している中国のブローカーやディーラーは、仮想通貨ETFとの取引を選択しないか、取引を許可されていないかのどちらかである。一方、米国ETFへのアクセスが容易な西側金融機関は、香港の商品にはほとんど関心を示していない。そのため、地元の参加者は少数しか残っておらず、市場の大幅な成長を促進するには不十分です。
こうした課題にもかかわらず、香港の仮想通貨ETFは2024年4月以来、純資産価値約3億1000万ドルをなんとか蓄積しており、1日の取引高は約280万ドルとなっている。しかし、これらの数字は、より有利な規制条件と幅広い市場参加の恩恵を受けている米国の仮想通貨ETF市場と比較すると見劣りする。
こうした体系的な障害を克服するには、香港の金融規制当局と市場参加者が協力して、仮想通貨ETFにとってより支援的な環境を構築する必要がある。これには、仲介業者のインセンティブ構造を再考し、仮想通貨に対する規制上の偏見に対処し、国内市場と国際市場の両方のプレーヤーの参加拡大を奨励することが含まれる可能性があります。
デジタル資産に対する世界的な関心が高まり続ける中、香港の仮想通貨ETF市場の成功は、これらの課題に適応し、克服する能力にかかっています。成功すればホン
Kongは、アジアにおける仮想通貨ETFの主要ハブとしての地位を確立し、この地域で高まるデジタル資産への関心を活用する可能性があります。
成長への潜在的な手段の1つは、特に暗号ETFの開発をサポートする新しい規制の導入である可能性があります。これには、ブローカーがこれらの商品を宣伝するためのインセンティブや、個人投資家と機関投資家の両方にとって仮想通貨ETFをより魅力的なものにする新しい構造の創設が含まれる可能性があります。さらに、香港の金融機関と世界的プレーヤーの間の緊密な連携を促進することは、地元市場をより広範な国際的な暗号エコシステムと統合するのに役立つ可能性があります。
もう1つの重要な要素は、暗号ETFの潜在的な利点についての教育と認識です。投資家と仲介業者の両方の間でこれらの商品への理解が深まることで、市場の需要が高まり、その結果、採用率が高まる可能性があります。この教育的な取り組みは、仮想通貨ETFの価値提案に関する議論を主導する立場にあるOSLのような取引所を含む業界関係者によって支援される可能性がある。
香港の仮想通貨ETF市場はまだ初期段階にあるが、成長の可能性は大きい。ゲイリー・ティウ氏のような専門家が概説したシステム上の課題に対処し、金融ハブとしての都市の強みを活用することで、香港は世界の仮想通貨ETF市場の主要プレーヤーとなる可能性がある。ただし、これには、イノベーションと成長をサポートする環境を構築するために、規制当局、金融機関、市場参加者による協調的な取り組みが必要となります。
解説
- 香港のETF市場における体系的な課題:香港では非上場金融商品が好まれているため、仮想通貨関連を含むETFの導入に大きな障壁が生じています。非上場商品から利益を得ている仲介業者を大きく優遇する市場構造は、ETFの成長を促すために改革する必要がある。
- 規制と市場のバイアス:香港の規制当局と金融機関の間で仮想通貨に対する否定的な偏見が仮想通貨ETFの採用をさらに複雑にしています。このバイアスを克服することは市場の発展にとって極めて重要であり、規制上の姿勢と市場慣行の両方の変化が必要となります。
- 潜在的な成長戦略:香港における仮想通貨ETFの成長を促進するために、利害関係者は、新しい規制の枠組み、ブローカーに対するより良いインセンティブ構造、教育イニシアチブの強化を検討することができます。これらの課題に対処することで、香港は仮想通貨ETF市場で大きな可能性を解き放ち、地域のリーダーとしての地位を確立できる可能性がある。