仮想通貨調査会社カイコによると、週末に取引されるビットコインの割合は今年、過去最低の16%にまで低下した。この下落は、ビットコインの取引期間を従来の証券取引所のスケジュールにより一致させ、ビットコインの価格の変動性を低下させると思われるスポットビットコインETFの立ち上げに続くものである。
概要
- 週末のビットコイン取引は過去最低の16%まで下落した。
- スポットビットコインETFの発売により、従来の証券取引所との取引が調整されます。
- 週末の取引量の減少は、ビットコインの価格変動に影響を与えます。
- ビットコインETFの機関投資家による採用は、価格のボラティリティの低下につながります。
- ビットコインの市場構造の変化は、価格変動の低下を説明します。
仮想通貨調査会社カイコによると、週末に取引されるビットコインの割合は今年、過去最低の16%にまで低下した。この下落は、ビットコインの取引期間を従来の証券取引所のスケジュールにより一致させ、ビットコインの価格の変動性を低下させると思われるスポットビットコインETFの立ち上げに続くものである。
株式とは異なり、暗号通貨の注目すべき特徴の1つは、24時間いつでも、土日でも取引できることです。過去には、ビットコイン取引は、デジタル通貨が大きな価格変動を経験する「ワイルドウィークエンド」で悪名高くなりました。しかし、ビットコインの週末の取引高が2019年の28%の高値から減少し続けているため、この現象は沈静化しつつあるようだ。ビットコインETFの立ち上げがおそらくその大きな理由だろう。
ビットコインETFは米国証券取引委員会の承認を得て2024年初めに発売され、それ以来投資家の関心を集め、3月にはビットコイン価格が過去最高値まで急騰した。これらの上昇の一部は消失しましたが、トップの暗号通貨は今年まだ45%近く上昇し、61,000ドル付近で推移しています。
バイナンスのような取引所でいつでも売買できるほとんどの暗号通貨とは異なり、ビットコインETFは取引される従来の取引所のスケジュールに従います。つまり、週末に取引することはできません。開高氏は、平日の15時から16時の間に取引されるビットコインのレートが、2023年第4四半期には4.5%から6.7%に上昇したと述べた。これはベンチマークペッギングウィンドウとして知られる期間であり、ETFの所有者はこの期間中にETFの所有者が基準値を設定する。ビットコインの価格を取得し、それを使用してETFの純資産価値を計算します。
開高氏によると、仮想通貨に優しい銀行であるシリコンバレー銀行とシグネチャーバンクが2023年3月に破綻したことも、週末の取引量の減少に寄与しているという。マーケットメーカーが銀行の24時間365日の決済ネットワークを利用して仮想通貨をリアルタイムで売買できなくなったためだ。「大量の取引から収益を得ているマーケットメーカーは、取引量が少ない環境では流動性を提供するインセンティブが低いため、週末と平日のギャップは今後も続く可能性が高い」とカイコ氏の報告書は述べている。
カイコ氏の別のレポートによると、ビットコインETFを通じた暗号通貨の機関導入も価格変動の大幅な減少につながったという。ビットコインが最後に過去最高値を記録した2021年11月には、ボラティリティが106%近くまで上昇した。ETFに対する楽観的な見方を受けてビットコインが3月に史上最高値の7万3798ドルを記録した後、ボラティリティはわずか40%だった。
開高氏によると、2023年初頭以降、ボラティリティが低下し50%未満にとどまる傾向は、ビットコインがより成熟した資産になりつつあることを示しているという。「これが新たな常態であると言うのは時期尚早だが、過去1年間のビットコイン市場構造の変化は、価格動向が比較的『鈍い』理由を説明するのに役立つかもしれない」と報告書は述べている。
解説
- ビットコインの週末取引高の減少は、スポットビットコインETFの立ち上げと仮想通貨に優しい銀行の破綻が原因と考えられます。
- 制度的導入
ビットコインETFを通じた仮想通貨の導入により、ビットコインの価格変動性が大幅に低下し、より成熟した市場構造への移行が示されています。
– ボラティリティが低下する傾向は、ビットコインが資産として安定しており、より多くの機関投資家を引き付ける可能性があることを示唆しています。
– 仮想通貨市場の利害関係者にとって、市場構造の変化と制度的導入の影響を理解することは非常に重要です。