この記事では、イーサリアムの最近の価格変動、オプションの建玉の影響、弱気派と強気派の戦略的立場について詳しく説明します。
概要
- 弱気派はイーサリアム価格を565,755円以下に抑えることを目指している。
- 6月28日満期の建玉は5,492億7千万円。
- 強気のシナリオでは、コールオプションが大幅に上昇する可能性があります。
ベアーズのイーサリアム戦略
イーサ弱気派はスポットETFの規制当局の承認と実際の取引開始との間の遅れを予想していなかった、とSEC委員長のゲーリー・ゲンスラー氏も認めた。この遅れにより市場は慎重になり、多くの弱気派はイーサリアム価格を56万5,755円以下に抑えることを目指している。
デリビットの６月２８日満了月次オプションの建玉は５４９２億７０００万円となっている。ただし、628,720円を超える価格と471,816円を下回る価格は現時点では非現実的であると考えられているため、実際の結果はこれよりも低くなることが予想されます。
雄牛の潜在的な利益
プット・コール・レシオ0.62は、3,459億8,000万円のコール（買い）建玉と2,032億9,000万円のプット（売り）オプションの不均衡を示しています。それにも関わらず、もしイーサの価格が協定世界時6月28日午前8時の時点で550,725円付近に留まれば、これらのプットオプションのうち関連するのは404億2000万円分のみとなる。この不一致は、満期時にETHがこれらのレベルを超えて取引される場合、518,181円または535,728円でイーサを売却する権利が無関係になるために発生します。
現在の価格傾向に基づいて、最も可能性の高い4つのシナリオを以下に示します。それぞれの側の潜在的な利益のバランスは次のように概説されます。
- ¥502,656と¥535,728の間:コールが13,000件であるのに対し、プットは97,200件です。最終的にはプット（売り）オプションが440億5000万円有利となる。
- 535,728円と568,800円の間:コールが43,900件であるのに対し、プットは41,600件です。結果はコールオプションとプットオプションの間でほぼバランスが取れています。
- ¥568,800と¥601,872の間:コールが104,200件であるのに対し、プットは24,400件です。最終的にはコール（買い）オプションが471億8000万円有利となった。
- ¥601,872と¥618,327の間:コールが141,600件であるのに対し、プットは9,600件あります。コールオプションの優位性は786億3000万円に拡大する。
この大まかな計算は、コールオプションが主に強気のベットに使用され、プットオプションが中立から弱気のポジションに使用されることを前提としています。ただし、この単純化では、より複雑な投資戦略は考慮されていません。
解説
- 弱気戦略:弱気派は、潜在的な価格上昇をヘッジするオプションを利用して、イーサリアム価格を565,755円未満に維持することを目指しています。プットオプションの大幅な建玉は市場の慎重なセンチメントを反映している。
- 強気の機会:プット対コール比率の不均衡は、イーサリアムの価格が主要なレベルを超えた場合に強気派が利益を得る可能性があることを示しています。コールオプションにおける戦略的なポジショニングは、特に価格が601,872円～618,327円の範囲に近づいた場合、大幅な利益につながる可能性があります。
- 市場のダイナミクス:イーサリアムの価格変動とそれに対応するオプション市場の活動は、強気勢力と弱気勢力の間の複雑な相互作用を浮き彫りにしています。投資家は戦略的意思決定を行う際に、これらのダイナミクスを考慮する必要があります。
- 投資戦略:建玉とオプションの満了の影響を理解することは、投資家が市場をより効果的にナビゲートするのに役立ちます。投資成果を最適化し、リスクを管理するには、これらの要因を注意深く分析することが重要です。