ビットコインの価格は、キャッシュ・アンド・キャリー裁定取引戦略と投機意欲の低下により、1,031万4,000円（6万5,705ドル）付近で推移している。機関投資家の取引行動はレンジ内での期待を強めています。
概要
- ビットコイン価格は10,314,000円でレンジ内推移。
- キャッシュアンドキャリー裁定取引戦略が取引を支配しています。
- 機関投資家のトレーダーはレンジ内での予想を強めている。
- 投機意欲の低下は取引量に影響を与えます。
- 強力なサポートとレジスタンスのレベルが価格の安定を維持します。
6月19日の出版時点では、取引量が減少する中、ビットコインの価格は0.8％上昇し、日中高値約10,314,000円（65,705ドル）に達しており、値固め期間の延長を示唆している。ビットコインの価格が今日も停滞している理由を掘り下げてみましょう。
キャッシュアンドキャリー裁定取引戦略は継続
グラスノードのデータで明らかになったように、ビットコインの価格はここ数週間、主にキャッシュ・アンド・キャリー裁定取引戦略のせいで停滞している。この戦略には、ビットコインをスポット市場で購入（ロング）し、同時にプレミアムで取引するときに先物契約を売却（ショート）することで、市場中立のポジションを取ることが含まれます。
グラスノードのアナリストらは、機関投資家が米国スポットETFのロングポジションを取り、CMEグループ取引所で先物をショートすることで、この傾向に大きく貢献していると指摘している。この取引行動により、ETFへのバイサイドの流入の影響が減少しました。
「キャッシュ・アンド・キャリー取引は継続しており、特に機関投資家による取引の増加により、当面はレンジ内での取引が続くとの予想が強化されている。」
スポット累積出来高デルタ（CVD）指標は、マーケットテイカーの買い対売りの出来高の純バイアスを米ドル単位で表しており、スポット市場を支配している純売り側のバイアスを示しています。この需要と売り手側の圧力の融合により、市場はレンジ内にとどまります。
ビットコインスポットの累積出来高デルタ。出典: Glassnode
BTCに対する投機意欲の低下
Glassnodeのアナリストらは、ビットコインの横ばい変動にもかかわらず、保有者は現在の価格で120％の利益を上げていると報告した。しかし、史上最高を記録した後、ビットコインネットワーク上で処理および転送される量は大幅に減少しました。これは、投機意欲が減退し、市場で優柔不断性が高まっていることを浮き彫りにしている。
ビットコイン ネットワーク上で転送された総量。出典: Glassnode
同様の状況は、主要な集中型取引所全体で取引されるスポット取引量を評価するときにも観察できます。CoinMarketCapの過去データによると、ビットコインの1日の取引高は、過去最高値を更新した時の16兆920億円（1023億ドル）から現在の6兆2030億円（395億ドル）まで61.5％減少したことが明らかになっている。これは、オンチェーンネットワークの決済量と取引量との間に強い相関関係があることを示しており、投資家の退屈心理を反映しています。
ビットコイン価格は2つの重要なレベルの間で行き詰まっている
市場インテリジェンス会社IntoTheBlockからの追加データは、買い手と売り手の間で進行中の行き詰まりを説明するのに役立ちます。そのマネーアラウンド価格（IOMAP）モデルのイン/アウトは、価格が現在2つの重要なレベルの間にあることを明らかにしています。9,591,607円～10,243,440円（61,000ドル～65,000ドル）の需要ゾーンの周りには強力なサポートがあり、以前は約8億783万BTCが261万のアドレスによって購入されていました。
ビットコイン IOMAP チャート。出典: IntoTheBlock
好材料としては、10,243,440円～11,413,775円（65,100ドル～72,500ドル）の間のサプライヤー混雑ゾーンが強気派にとって厳しい障壁となっている。これは、以前に約294万BTCが約520万のアドレスによって購入された場所です。
グラスノードは、高需要側は売り側の圧力を吸収するのに十分ではあるものの、「さらなる上昇成長を促進するには不十分」であり、価格帯は制限されたままになっていると述べた。
「需要側と売り手側の両方で均衡が確立されているようで、その結果、価格は比較的安定し、ボラティリティは顕著に低下します。」
結論
ビットコインの価格は、キャッシュ・アンド・キャリー裁定取引戦略と投機意欲の低下の影響を受け続けている。大幅なサポートとレジスタンスのレベルがレンジ内にある状態に寄与しています。市場が安定している間、投資家はビットコインの将来の価格変動に影響を与える可能性のあるこれらの傾向と潜在的な変化について常に情報を得る必要があります。
解説
- ビットコイン価格の持続的なレンジ制限の性質は、主にキャッシュ・アンド・キャリー裁定取引戦略によるものであり、機関投資家の取引行動の影響を浮き彫りにしています。
- スポット累積出来高デルタ（CVD）やIOMAPモデルなどの主要なテクニカル指標は、市場のダイナミクスと潜在的な価格変動についての洞察を提供します。
- 投機意欲の低下と取引量の減少は、投資家の慎重な市場心理を反映しています。
- 需要と売り手側の圧力の間の均衡を理解することは、将来の価格変動を予測するために重要です。
- ビットコインの価格は安定していますが、これらの傾向を監視することは、投資家が情報に基づいた意思決定を行うのに役立ちます。