ポイント
- 地政学的緊張の高まりとAIセクターのパフォーマンス不振により、投資家は金などのより安全な資産に向かい、現在ビットコインをアウトパフォームしています。
- 金は過去最高値近くまで上昇したが、ビットコインは投資家の警戒を反映して4%下落した。
- 金と比較したビットコインのパフォーマンスは、市場が不確実な時代のヘッジとしてのビットコインの有効性について疑問を引き起こします。
- 価値の保存手段としてのビットコインの潜在力にもかかわらず、ハイテク株との相関性は依然として高く、ボラティリティの高い時期のパフォーマンスに影響を与えます。
ここ数週間で、金とビットコインの間の力関係は変化し、地政学的な緊張の高まりとAIセクターのパフォーマンス低下の中で、金が優先される安全資産として浮上している。Nvidia、Google、Microsoftなどの主要なAI関連ハイテク株が大幅な下落に直面しているため、投資家はより安定した資産への避難をますます求めている。経済的、政治的不確実性の時代に伝統的な価値の保存手段と考えられることが多い金は、過去24時間で価格が0.6％上昇し、オンス当たり2,468ドルとなった。この上昇により、金は2024年7月に達成した史上最高値の2,483.68ドルに近づくことになる。
逆に、ビットコインはその価値を維持するのに苦労しており、同じ期間に4％下落しました。現在、ビットコインは5万8468ドル付近で取引されており、過去最高値の7万3000ドル近くを約23％下回ったままだ。金とビットコインのパフォーマンスのこの対照は、市場が不安定な時期のヘッジとしてのビットコインの信頼性という、投資家の間で懸念が高まっていることを浮き彫りにしている。ビットコインは、その供給量が限られており、価値の保存手段としての可能性があるため、よく金と比較されてきましたが、最近の傾向は、投資家が不確実性に直面した場合には依然として金をより安全な選択肢と考えていることを示唆しています。
アウトライアー・ベンチャーズのリサーチ責任者、ジャスパー・デ・メーレ氏は、先週の市場急落の際、金はS&P500やナスダックなどのより広範な市場指数から切り離すことができ、混乱にもかかわらずその価値を維持したと指摘した。一方、ビットコインはそれほどうまくいきませんでした。デメーレ氏は、ビットコインのパフォーマンスは依然としてテクノロジーセクター、特にイーサリアムやアルトコインなどの他の仮想通貨と密接に結びついており、過去30日間で0.95を超える相関関係があると指摘した。この高い相関関係は、ビットコインが金のような真の価値の保存手段ではなく、ハイテク株のように取引され続けていることを示しています。
ビットコインが市場のボラティリティに対する主流のヘッジとしての地位を確立する上での課題には、いくつかの要因があります。重要な問題の1つは、仮想通貨をめぐる規制の明確性の欠如であり、そのため多くの機関投資家がビットコインを完全に受け入れることに慎重になっています。さらに、仮想通貨市場は比較的初期段階にあるため、金などの従来の資産に比べて依然としてボラティリティが高いことを意味します。
しかし、デメーレ氏はビットコインの長期的な可能性について楽観的な見方をしている。同氏は、仮想通貨市場が成熟し、ビットコインの基盤技術が進化し続けるにつれて、最終的には金と同様に、より信頼性の高いヘッジになる可能性があると信じている。ビットコインのレイヤー1テクノロジーの継続的な開発は、分散型金融（DeFi）や制度導入におけるイノベーションと合わせて、ビットコインがハイテク株から切り離され、安全資産としての独自のアイデンティティを確立するのに役立つ可能性がある。
最近の市場の混乱は、より広範な経済要因が投資家の行動に影響を与えていることも浮き彫りにしている。インフレの上昇、通貨の切り下げ、地政学的リスクにより、投資家は安定性と金融の不確実性からの保護を提供する資産を求めるようになっています。現在、金がこの役割を果たしているが、ビットコインの支持者らは、特に世界的な経済状況が進化し続ける中で、最終的には同様の機能を担う可能性があると主張している。
解説
- 安全な資産としての金とビットコイン:最近の市場の不安定さにおける金とビットコインの対照的なパフォーマンスは、安全な資産としてのビットコインの役割についての継続的な議論を浮き彫りにしています。金は危機の際に信頼できる価値の保存手段として長い間考えられてきましたが、ビットコインはハイテク株や仮想通貨市場全体との相関性が高いため、依然としてこの役割を確立するのに苦労しています。
- ビットコインの規制上の課題:暗号通貨に関する明確な規制枠組みの欠如は、主流のヘッジとしてビットコインを採用する上で引き続き課題となっています。これらの問題が解決されるまで、機関投資家はビットコインを保護資産としてポートフォリオに完全に組み込むことに躊躇するかもしれない。
- ビットコインの長期的な可能性:現在の課題にもかかわらず、市場の不確実性に対するヘッジとしてのビットコインの将来については楽観的な見方があります。暗号通貨市場が成熟し、ビットコインのテクノロジーが進化するにつれ、最終的にビットコインはハイテク株から切り離され、金と同様に信頼できる価値の保存手段としての認識を獲得する可能性がある。
- 金の人気を牽引する経済的要因:最近の金価格の高騰は、地政学的リスクの高まり、インフレ圧力、通貨切り下げへの懸念の組み合わせによるものと考えられます。これらの要因により、投資家は金に向かうようになりました。金は伝統的に、経済が不安定な時期には安定した資産であると考えられてきました。