供給急増によりETFの「ノベルティ」が薄れた後、イーサ価格は下落する可能性がある

イーサリアム（ETH）の価格は、特にその供給が現在のペースで増加し続ける場合、スポットイーサリアム上場投資信託（ETF）をめぐる最初の興奮が薄れた後、下落する可能性があります。

ポイント

• イーサリアムの供給量は4月以来毎月約60,000ETHずつ増加しています。
• スポットイーサリアムETFの目新しさが薄れ、価格に影響を与える可能性があります。
• 現在の傾向が続けば、12月までにETH供給は合併前のレベルに戻る可能性があります。
• 2024年9月頃にETH/BTCが降伏する可能性。
• オンチェーンアナリストは、流通量が増加しているにもかかわらず、ETHの供給が逼迫していることを強調しています。

アナリストによると、現在のペースで供給が増え続ければ、スポットイーサリアム上場投資信託（ETF）をめぐる当初の話題が薄れた後、イーサリアムの価格は下落する可能性があるという。

「4月以来のようにETHの供給量が毎月約6万件増加し続ければ、12月までに供給量は合併時の状態に戻るだろう」と仮想通貨トレーダーでIntoTheCryptoverse創設者のベンジャミン・コーウェン氏は7月の記事で書いている。19Xの投稿では、2022年9月に待望のMergeがイーサリアムを現在のプルーフオブステークコンセンサスモデルに移行したときのことについて言及しています。

合併後にデフレとなったイーサリアムは、2024年4月までに供給量が約45万5000ETH減少した。

コインテレグラフ

しかし、それ以来、供給量は約150,000ETH増加しました。コーウェン氏は、このペースで増加し続ければ、2年以上前に合併が起こる前の状態に戻る可能性があると主張している。

「ETHの供給量が月当たり6万ETHで増加し続ければ、供給量は合併時の状態に戻るだろう」とコーウェン氏は述べた。「2016年に続く場合、ETH/BTCの最終的な降伏は2024年9月まで開始されないが、BTCと比較したスポットETFの新規性が薄れる可能性には十分な時間となるだろう」と同氏は付け加えた。

イーサの価格は9月の現在の価格よりも低くなる可能性があります

同氏は、1年半後にはイーサの価格が現在の価格より「高くなる可能性が高い」と考えているが、今後「3～6カ月」以内に下落する「十分な可能性」があるとしている。CoinMarketCapのデータによると、この記事の出版時点でイーサは3,507ドルで取引されています。

一方、ほんの数日前、オンチェーンアナリストのレオン・ワイドマン氏は、イーサリアムが「供給危機」に直面していると指摘した。

「為替残高は10.2％まで減少する一方、ETHの39.3％はスマートコントラクトに固定されている」とワイドマン氏は7月16日のX投稿で述べ、ほとんどの投資家はETHの供給側が「どれほど逼迫しているか」を認識していないと主張した。

5つのスポットイーサリアム上場投資信託（ETF）が7月23日にシカゴオプション取引所で取引を開始するが、「規制の有効性は保留中」とCBOEは7月19日に発表した。

5月23日、米国証券取引委員会（SEC）は、複数のスポットイーサ（ETH）ETFの上場を許可する規則変更を承認した。

取引開始予定の5つのスポットイーサETFは、21シェアーズ・コア・イーサリアムETF、フィデリティ・イーサリアム・ファンド、インベスコ・ギャラクシー・イーサリアムETF、ヴァンエック・イーサリアムETF、フランクリン・イーサリアムETFです。

解説

• スポットイーサリアムETFの当初の興奮が冷めた後にイーサリアム価格が下落する可能性は、投資家にとって重要な考慮事項です。ETH供給量の継続的な増加が現在のペースで続けば、合併後に見られたデフレの恩恵が打ち消され、2024年12月までに全体的な供給量が増加する可能性があります。
• アナリストのベンジャミン・コーウェンによる、供給動向と2024年9月頃のETH/BTC降下への潜在的な影響に関する洞察は、供給動向を監視することの重要性を浮き彫りにしています。ETH供給が合併前の水準に戻る可能性は、デフレ資産を維持する上での課題を浮き彫りにしている。
• 供給量の増加にもかかわらず、オンチェーン指標は、ETHの大部分がスマートコントラクトに固定されており、為替残高が低いため、供給側が逼迫していることを示しています。この逼迫により供給増加の影響が一部緩和される可能性があるが、投資家は引き続き警戒する必要がある。
• 5つのスポットイーサリアムETFの発売は重要なイベントであり、投資家の大きな関心と流入を集める可能性があります。ただし、長期的な価格への影響は、持続的な需要と企業の能力に依存します。

市場は増加する供給を吸収します。ETFの目新しさが薄れるにつれ、価格動向は安定する可能性が高く、需要と供給などのファンダメンタルズ要因がより重要な役割を果たすようになるだろう。

解説

• BenjaminCowenとLeonWaidmannによって提供された分析は、イーサリアムの潜在的な価格軌道に関する貴重な洞察を提供します。合併後のデフレ傾向にもかかわらず、供給量の増加は、スポットイーサリアムETFの初期の興奮後に見られた価格レベルを維持することに課題をもたらしています。
• ETHの大部分がスマートコントラクトにロックされており、供給側が逼迫していることを示すオンチェーン指標は、当面の供給圧力が緩和される可能性があることを示唆しています。ただし、着実に増加する供給の長期的な影響を注意深く監視する必要があります。
• スポットイーサリアムETFの発売により、短期的な関心が高まり、価格が上昇する可能性があると予想されます。しかし、目新しさが薄れるにつれて、市場は現在の価格レベルを維持または上昇させるために持続的な需要が必要になります。投資家は決定を下す際に、より広範な市場動向と供給力学を考慮する必要があります。
• 全体として、最初のETFの興奮の後にイーサリアムの価格が下落する可能性は、投資に対するバランスの取れたアプローチの重要性を強調しています。供給動向と市場の反応に関する情報を常に入手することで、投資家は仮想通貨市場の複雑さをより適切に乗り越えることができます。