分散型金融（DeFi）の市場支配力はここ3年で最低水準に達しており、ミームコインやETFなど他の仮想通貨セクターへの関心が高まる中、同セクターの時価総額は縮小している。
ポイント
- DeFi市場の支配力は2021年1月以来の最低レベルに低下した。
- 投資家の関心の薄れを反映して、DeFiの時価総額は徐々に減少しています。
- ミームコインやETFなどの他のセクターはDeFiを上回っており、このセクターから資金が流出している。
- 高い評価と個人投資家のロック解除がDeFiの衰退に貢献しています。
分散型金融（DeFi）は市場支配力の大幅な低下を経験しており、3年間で最低水準に達している。2024年8月下旬の時点で、世界の仮想通貨時価総額に占めるDeFiの時価総額はわずか2.84%に低下し、2021年1月初旬以来の最低水準となった。この低迷は、DeFiの支配力が2021年以来着実に低下してきた広範な傾向の一部である。ピークは2021年のいわゆる「DeFi夏」の間にあります。
DeFiの市場支配力の低下は、暗号通貨の価値全体の下落を引き起こした最近の市場全体の下落など、いくつかの要因に起因する可能性があります。しかし、DeFiの衰退はより顕著であり、ミームコインやETFなどの他の暗号セクターとの競争激化に直面して、このセクターの時価総額は大幅に縮小している。DeFiの優位性は2022年9月時点で4.8%でしたが、途中でわずかな回復が見られただけで、徐々に低下傾向にあります。
今年は特に、投資家の関心が他のセクターに移っていることが見られます。投機的な魅力で知られるミームコインは、手っ取り早い利益を求めるトレーダーの注目を集めています。さらに、ビットコイン（BTC）やイーサリアム（ETH）などの主要な仮想通貨のETFの導入が機関投資家を惹きつけ、資金がDeFiからさらに逸れている。
その結果、DeFiトークンは市場シェアを維持するのに苦労しており、多くのプロジェクトがビットコインやその他の主要な暗号通貨と比較して大幅なパフォーマンス不振を経験しています。年初から現在まで、DeFiの優位性は29%減少しており、このセクターへの関心の広範な低下傾向を反映しています。
この傾向の注目すべき例外の1つはMaker（MKR）であり、特定のファンダメンタルズ触媒により今年初めにアウトパフォーマンスを見せた時期がありました。しかし、MKRや他の比較的強力なDeFiトークンでさえ、ビットコインに対してパフォーマンスを下回っており、DeFiセクターが直面している課題を浮き彫りにしています。
DeFiの魅力が低下している要因はいくつかあります。たとえば、現在進行中のミームコインの流行により、より確立されたDeFiプロジェクトから注目と資金が奪われています。ミームコインはリスクが高いにもかかわらず、短期的に大幅な利益が得られるという魅力があり、多くのトレーダーが焦点を移すように誘惑されています。
さらに、多くのDeFiトークンの完全希薄化評価額（FDV）は高く、将来のトークンのインフレを懸念する投資家にとっては不快になる可能性があります。多くのDeFiプロジェクトにおける個人投資家のロック解除の存在も、個人投資家にとって大きな抑止力となっています。これらのロック解除は、初期の投資家が利益を得るにつれて売り圧力の増大につながることが多く、不当な優位性の認識を生み出し、セクターへの関心をさらに低下させる可能性があります。
DeFiがこれらの課題に苦戦し続ける中、このセクターが勢いを取り戻すことができるのか、それともこの衰退が市場力学のより恒久的な変化を示唆しているのかという疑問は依然として残っている。今のところ、市場の焦点はDeFiから、仮想通貨分野の他の新たな機会へと移っているようだ。
解説
- DeFiの市場闘争:DeFiの優位性の低下は、投資家の関心が薄れる中、このセクターの現在の苦戦を浮き彫りにしています。高いバリュエーションと個人投資家によるロック解除は、新たな資本を呼び込み、投資家の信頼を維持する上で課題を生み出すため、この下落に寄与する重要な要因となっています。
- ミームコインとETFへのシフト:ミームコインの台頭と主要な暗号通貨のETFの導入により、資金はDeFiから離れました。これらのセクターは、個人投資家と機関投資家の両方にとって魅力的なさまざまなリスクリワードプロファイルを提供しており、現在の市場環境においてより魅力的なものとなっています。
- 将来の見通し:DeFiの将来は、高バリュエーション、インフレ圧力、民間投資家のロック解除による不公平な優位性の認識といった問題に対処できるかどうかにかかっています。このセクターがイノベーションを起こし、これらの課題に適応できるかどうかが、市場の優位性を取り戻す能力を決定します。