金利を決定するためのFRBの2日間の会合が始まった。この記事では、この決定に先立って最新のデータと予想を提供します。
ポイント
- FRBは今後の決定で金利を一定に維持すると予想されている。
－投資家は９月に連邦金利が２５ベーシスポイント引き下げられると予想している。 - 市場の予想は、年末までに利下げが行われる可能性が高いことを示唆しています。
- アナリストらは、ジェローム・パウエルFRB議長が8月のジャクソンホールのシンポジウムでより明確なシグナルを発すると予想している。
＊FRBが9月に利下げを示唆できなかった場合、市場の反応は大きくなる可能性がある。
金利を決定するためのFRBの重要な2日間の会合が始まった。この決定は明日のトルコ時間21時（UTC+3）に世界に共有され、その30分後にジェローム・パウエルFRB議長の演説が行われる。水曜日の金利決定により金利は据え置かれるとの期待が強い。
FRB政策当局者らは約1年にわたり、会合で基準金利の即時変更はないと一貫して述べてきた。しかし、このスタンスが変わらないのは今が最後の時期かもしれない。米連邦公開市場委員会（FOMC）が7月会合に向けて準備を進める中、すでに注目は来たる9月会合に向けられている。投資家は現在５．２５─５．５０％となっている連邦金利が９月に少なくとも２５ベーシスポイント引き下げられると予想している。ＣＭＥフェドウォッチツールによると、２５ベーシスポイント利下げの確率は８７．７％、５０ベーシスポイント利下げの確率は１１．９％となっている。
市場予想では、連邦金利の目標レンジが年末までに４．５０─４．７５％に低下する可能性が５０％以上あることが示唆されている。エバーコアＩＳＩのクリシュナ・グハ氏は、ＦＲＢ経営陣が利下げを正当化し、将来の調整に向けた内部合意形成に向けて慎重に準備を進めていると指摘した。グハ氏は、ジェローム・パウエルFRB議長が水曜日の決定後の記者会見で9月利下げの明確な示唆を避けるだろうと考えている。グハ氏は「パウエル議長は８月下旬のジャクソンホールまで待って９月利下げについて明確なシグナルを発すると考えている。それまでにＦＲＢはさらに１カ月分のデータを入手できるだろう」と述べた。
バンク・オブ・アメリカのエコノミスト、マイケル・ゲイペン氏は最近のメモで、市場は年内約2.5回の利下げを織り込んでいるが、FRBは9月に利下げする必要はないかもしれないと強調した。「興味深い問題は、彼らが撤退するかどうかだ。仮に後退するとしても、それは緩やかなものになると予想している」と同氏は述べた。
SAのアナリスト、ダミール・トキッチ氏は、9月の利下げを示唆しなければ市場の失望につながり、株式市場で進行中の売りが悪化する可能性があると警告した。それにもかかわらず、トキッチ氏は、パウエル議長が今後の記者会見で利下げの確約を控える可能性が高く、その代わりにFRBがデータに自信を持っていることを強調するだろうと予想している。
分析
- 金利予想:9月利下げに対する市場の強い期待は、投資家心理に対するFRBの決定の重要性を浮き彫りにしている。
- FRBコミュニケーション:次回のジャクソンホールシンポジウムでのパウエル議長の発言は、将来の利下げの兆候として注意深く注目されることになる。
- 市場の反応:9月に利下げを示唆しなければ、市場の重大な反応につながる可能性があり、FRBからの明確なコミュニケーションの重要性が強調されている。