クレッドブルのCEO、ジェイソン・デニ氏によると、TVLが1000億ドルを超えているにもかかわらず、DeFiの成長は資本の非効率性、規制上の警戒、市場の飽和により停滞に直面しているという。
ポイント
- DeFi市場のTVLは1,000億ドルを超えましたが、停滞に直面しています。
- 資本の流れの非効率性と不十分な財務管理が成長の鈍化の一因となっている。
- EUMiCAやUAEVARAのような新しい規制は投資家の警戒を引き起こします。
- 市場の飽和とイノベーションの減少もさらなる課題です。
- 従来の金融慣行は、DeFi市場の安定化と拡大に役立つ可能性があります。
分散型金融（DeFi）はブロックチェーン分野の主要な原動力となっており、当初は2021年の仮想通貨ブームを牽引してきた。DefiLlamaによると、1年間の市場混乱を経て、DeFiチェーンの総バリューロック（TVL）は2024年5月に1000億ドルを超えたという。。しかし、この回復にもかかわらず、DeFi市場は以前の高さを取り戻すのに苦労しており、TVLレベルは依然として2021年のピークである約2,000億ドルをはるかに下回っています。
CredbullのCEO兼共同創設者であるJason Dehni氏は、現在のDeFi成長の停滞に寄与するいくつかの要因を特定しました。重大な問題の1つは、Web3エコシステム内の資本の流れと流動性管理の非効率性です。Dehni氏は、これは2020年の前回のスーパーサイクルの名残である、慎重な財務管理慣行の欠如によるものだと考えています。DeFi市場の不安定でリスクの高い性質により、資金管理が特に困難になっています。
さらに、暗号資産のEU市場などの新しい規制（
（MiCA）とUAEの仮想資産規制庁（VARA）は、投資家に警戒を呼びかけています。デニ氏は、規制上の不確実性が重要な要因であり、投資家がDeFiプロジェクトに資本を配分することを躊躇していると指摘する。この警戒感は、市場の飽和によってイノベーションのペースが鈍化していることによってさらに悪化しています。DeFiスペースがより混雑するにつれて、新たな魅力的な投資機会の出現は減少します。
デニ氏は、特定の伝統的な金融（TradFi）慣行を採用することは、DeFi市場の安定化に役立つ可能性があると示唆しています。これらには、財務管理の改善、資産の多様化、ボラティリティを軽減するためのヘッジ戦略の使用が含まれます。これらの実践を統合することで、DeFiプロジェクトは投資家の間で信頼を築き、より安定した収益を提供することができます。
CEOはまた、TradFi手法を分散型システムに組み込む際に伴う課題も指摘しています。そのような課題の1つは、潜在的な規制上のグレーゾーンが発生する可能性があることです。デニ氏は、トークンの分類とマネーロンダリング対策（AML）および顧客確認（KYC）プロトコルの遵守をめぐる現在進行中の議論と不確実性について言及しています。これらの問題は、地方分権の維持と必要な財政管理の実施との間の複雑なバランスを浮き彫りにしています。
これらの課題にもかかわらず、Dehni氏は、Web2とWeb3間の協力的なアプローチにより、より効率的な資本の流れを促進できると信じています。規制の枠組みを使った制御された実験を可能にする規制のサンドボックスは、このバランスを達成するための重要なステップとなる可能性があります。このような取り組みは、従来の金融と分散型金融の間のギャップを埋めるのに役立ち、より堅牢で回復力のあるエコシステムを構築できます。
Dehni氏は、Web3プロジェクトが成長を安定させ、維持するには、財務管理に従来のアプローチを採用する必要があると強調します。分散型ガバナンスを維持しながら、プロジェクトは多額の資金を集めて長期的な成功を確実にするために財務保証の要素も取り入れる必要があります。
解説
- DeFiの成長は、資本の非効率性、規制上の警戒、市場の飽和により大きな課題に直面しています。
- 伝統的な金融慣行を統合することで安定性をもたらし、投資家の信頼を高めることができます。
- 規制の不確実性が依然として重要な障害となっており、コンプライアンスとイノベーションに対するバランスの取れたアプローチが必要です。
- 規制サンドボックスなど、Web2とWeb3間の協力的な取り組みにより、資本の流れが強化され、成長が促進されます。
- DeFiエコシステムの持続可能な発展には、慎重な財務管理慣行を採用することが不可欠です。