金価格の上昇や主要企業の決算報告が芳しくない中、FRBに対する利下げ圧力は高まっている。
ポイント
- 金価格は急速に上昇しており、潜在的な経済的課題を示しています。
- 不況を示すサームルールが発動されました。
- 大手企業は業績不振を報告し、市場での大幅な損失につながっています。
＊FRBは9月に50bpの利下げを検討する可能性がある。 - 失業率やPMIデータなどの経済指標は、景気後退の物語を裏付けています。
金の価値は急速に上昇しており、サームルールは景気後退の早期到来を示唆しており、数兆ドル企業の今週の決算報告は期待外れなものとなっている。結果？3兆ドルの損失となり、株式市場は依然として動揺している。
米国連銀が使用する景気後退指標であるサーム・ルールは、米国労働統計局（BLS）の失業率データに依存している。経済学者クラウディア・サームにちなんで名付けられたこのルールは、全国失業率（U3）の3か月移動平均が過去12か月の最低水準と比べて0.50パーセントポイント以上上昇した場合に発動される。歴史的には、不況を高い精度で予測しており、1959年の誤検知は1件のみで、その6か月後には不況が続きました。
現在、３カ月間の平均失業率は４．１％で、過去１２カ月の最低水準を０．５ポイント上回っている。7月のこの数字は70bp高い。FRBメンバーのグールズビー氏は、失業率が4.1％を超えればFRBの行動が促されるはずだとしながらも、単月の統計に過剰反応しないよう警告した。PMI統計も長期にわたって低迷しており、景気後退の見方が強まっている。
数兆ドル規模の企業が予想を下回る収益を報告するなど、企業は苦戦している。この状況はFRBに対して迅速な行動をとるよう大きなプレッシャーとなっている。９月に５０ｂｐの利下げが行われる可能性があり、経済状況が改善しなければ追加利下げも検討される可能性がある。逆に、現在の金利を維持すると、米国が長期にわたる経済停滞に陥り、広範な市場の不安定を引き起こす可能性があります。
結論
FRBは経済安定化に向け利下げの可能性を示唆するよう大きな圧力にさらされている。金価格が上昇し、大手企業の業績が低迷していることから、経済情勢は厳しい状況にあります。潜在的な利下げに備え、サーム・ルールの影響を理解することは、投資家がこの不確実性の時期を乗り切るのに役立ちます。