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流動性を理解する
流動性とは、市場価格に影響を与えることなく資産または証券を現金に変換できる容易さを指します。現金は最も流動性の高い資産ですが、有形のものは流動性が低くなります。現金の入手可能性は市場の効率に影響を与えます。
流動性の種類
- 市場の流動性: 市場で安定した価格で資産を売買できる範囲。
- 会計流動性: 流動資産で短期債務を履行する企業の能力の尺度。
流動性の測定
金融アナリストは流動性を測定するためにいくつかの比率を使用します。
- 流動比率: 流動負債に対する流動資産を測定します。
- 当座比率 (酸検査比率): 現金、現金同等物、売掛金に焦点を当て、在庫を除きます。
- 現金比率: 現金および同等物のみを含む最も厳しい基準。
流動性が重要な理由
市場が流動的でない場合、資産の売却や現金化が困難になり、流動性危機につながる可能性があります。企業は次のことを行う必要があります
請求書や給与支払いなどの短期的な義務をカバーするのに十分な流動資産を保有していること。流動性が不足すると、金融不安や破産につながる可能性があります。
流動資産と非流動資産の例
ほとんどの流動資産
- 現金および現金同等物: 短期金融市場口座、譲渡性預金 (CD)、および定期預金を含みます。
・有価証券：取引所に上場されている株式や債券など。 - ゴールド コイン: すぐに売却して現金にできる特定の収集品。
流動資産の減少
- OTC 証券: デリバティブの複雑さにより流動性が低いことがよくあります。
- 不動産と車両: 売却には数週間から数か月かかる場合があり、多額の取引コストがかかります。
- 希少な収集品: 美術品や家宝など、買い手を見つけるのに時間と仲介手数料がかかる場合があります。
株式の流動性
流動性の高い株式は取引量が増加し、買値と売値のスプレッドが狭くなります。これらの株は、多くの場合、有名な大企業によって、より活発に取引されています。流動性の低い株式は取引量が少なく、スプレッドが広く、知名度が低いか、またはボラティリティが高い可能性があります。
流動性の重要性
個人や企業にとって、流動性は短期の負債や義務を履行するために非常に重要です。高い流動性により財務の柔軟性と安定性が確保され、危機が回避されます。逆に、流動性が低いと財政難や困窮につながる可能性があります。
主要な流動性比率
現在の比率
- 計算式: 流動資産 ÷ 流動負債
- 解釈: 1 より大きい比率は、負債をカバーするのに十分な資産を示します。
クイック比 (酸性試験比)
- 計算式: (現金 + 有価証券 + 売掛金) ÷ 流動負債
- 解釈: 在庫を除外し、流動性についてより保守的な見方を提供します。
現金比率
- 計算式: 現金および現金同等物 ÷ 流動負債
- 解釈: 最も流動性の高い資産のみに焦点を当てた最も厳格な措置。
結論
流動性は市場の円滑な運営と企業の財務の安定に不可欠です。高い流動性により、価値を大幅に損なうことなく資産を迅速に現金に変換できます。さまざまな比率を通じて流動性を理解し、管理することは、情報に基づいた財務上の意思決定を行うのに役立ちます。