流動性比率は、外部資本を調達することなく短期債務を返済する企業の能力を評価する重要な財務指標です。これらの比率は、企業の財務健全性、特に当面の負債をカバーする能力を理解するために不可欠です。主要な流動性比率には、流動比率、当座比率、売上残日数（DSO）が含まれます。
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流動性比率とは何ですか?
流動性比率は、企業が短期的な義務を履行する能力を決定します。これらの比率は、企業が1年以内に支払われる流動負債を返済するために、現金、売掛金、在庫などの流動資産をどの程度うまく活用できるかを測定します。
重要なポイント
- 流動性比率は、企業の短期債務をカバーする能力を評価します。
- 一般的な流動性比率には、当座比率、流動比率、および売上残日数が含まれます。
- これらの比率は企業の当面の財務健全性に焦点を当てますが、ソルベンシー比率は長期的な安定性を評価します。
流動性比率を理解する
流動性とは、資産をいかに迅速かつ安価に現金に変換できるかを指します。これらの比率は、内部的に異なる会計期間にわたって使用するか、外部的に他の企業や業界標準と比較して使用する場合に最も効果的です。通常、流動性比率が高いほど、財務の健全性と債務カバー率が良好であることを示します。
内部分析: これには、企業内の変化や傾向を追跡するために、複数の会計期間にわたる流動性比率を比較することが含まれます。
外部分析: 企業の流動性比率を競合他社または業界平均の流動性比率と比較し、企業の戦略的位置付けについての洞察を提供します。
流動性比率の種類
1.流動比率
流動比率は、企業が流動資産で流動負債を返済する能力を測定します。式は次のとおりです。
[\text{流動比率}=\frac{\text{流動資産}}{\text{流動負債}}]
流動比率が高いほど、流動性が良好であることを示します。
2.当座比率
当座比率、またはアシッドテスト比率は、最も流動性の高い資産で短期債務を履行する企業の能力を測定するために、流動資産から在庫を除外します。式は次のとおりです。
[\text{当座比率}=\frac{\text{現金&現金同等物+有価証券+売掛金}}{\text{流動負債}}]
あるいは、次のように表現することもできます。
[\text{当座比率}=\frac{\text{流動資産-在庫-前払費用}}{\text{流動負債}}]
3.売上残日数（DSO）
DSOは、企業が販売後に代金を回収するまでにかかる平均日数を計算します。DSOが高い場合は、企業が売掛金の回収に時間がかかり、資本が拘束される可能性があることを示します。式は次のとおりです。
[\text{DSO}=\frac{\text{平均売掛金}}{\text{1日あたりの収益}}]
流動性比率を使用するのは誰ですか?
投資家: 流動性比率を使用して、企業の短期的な財務健全性とデフォルトのリスクを評価します。
債権者: 銀行や金融機関は、信用力と適時のローン返済の可能性を判断するために流動性比率を評価します。
アナリスト: 財務アナリストは、企業の財務実績とリスクプロファイルの包括的な分析に流動性比率を含めます。
経営陣: 企業経営陣はこれらの比率を使用して、組織の流動性ポジションを監視および管理します。
規制当局: 政府機関は、企業が十分な短期流動性を維持できるように、監視および規制機能のために流動性比率を使用する場合があります。
流動性比率のメリットとデメリット
利点:
– シンプルで計算が簡単です。
– 企業の流動性ポジションの簡単なスナップショットを提供します。
– 財務の健全性とリスクレベルを評価するのに役立ちます。
– 企業や業界全体の比較を容易にします。
– 業務効率を示します。
短所:
– 動的なビジネス運営を考慮するのではなく、流動性の静的なビューを提供します。
– 短期的な流動性にのみ焦点を当て、長期的な健全性を見落とす可能性があります。
– 完全な財務状況を把握できない可能性があります。
– 業界によって大きく異なる可能性があり、比較が複雑になります。
長所:
– 計算が簡単で理解しやすい。
– 流動性の素早いスナップショットを提供します。
– 財務の安定性を評価します。
– 業界の比較が容易になります。
短所:
– 流動性の静的なビュー。
– 短期集中。
– 収益性を見落とす可能性がある。
– 業界間の比較は誤解を招く可能性があります。
特別な考慮事項
予期せぬ状況が発生した場合、健全な企業であっても流動性危機が発生する可能性があります。たとえば、2007年から2009年の世界的な信用収縮の際には、支払能力のある企業でさえ短期資金の調達に苦戦し、重大な財務状況に陥りました。
ソルベンシー比率と流動性比率
流動性比率は企業の短期債務をカバーする能力に焦点を当てますが、ソルベンシー比率は長期的な財務の安定性を評価します。企業が支払い能力を発揮するには、総資産が総負債よりも多くなければなりません。
収益性比率と流動性比率
収益性比率は企業の利益を生み出す能力を測定しますが、流動性比率は短期的な義務を履行する能力に焦点を当てます。どちらも企業の財務健全性を包括的に理解するために不可欠です。
流動性比率の使用例
次の貸借対照表を持つ2つの仮想企業、LiquidsInc.とSolventsCo.について考えてみましょう。
|資産（百万単位）|リキッド株式会社|ソルベンツ株式会社|
|———————–|—–|—————-|
|現金および同等物|5ドル|$1|
|有価証券|5ドル|$2|
|売掛金|10ドル|$2|
|在庫|10ドル|5ドル|
|流動資産|30ドル|10ドル|
|プラントおよび設備|$25|65ドル|
|無形資産|20ドル|$0|
|総資産|$75|$75|
|流動負債|10ドル|$25|
|長期債務|50ドル|10ドル|
|負債総額|60ドル|$35|
|株主資本|$15|$40|
リキッド株式会社
- 流動比率:30ドル/10ドル=3.0
- 当座比率:（30ドル-10ドル）/10ドル=2.0
- 負債対資本:50ドル/15ドル=3.33
- 負債対資産:50ドル/75ドル=0.67
ソルベンツ株式会社
- 流動比率:10ドル/25ドル=0.40
- 当座比率:（$10-$5）/$25=0.20
- 負債対資本:10ドル/40ドル=0.25
- 負債対資産:10ドル/75ドル=0.13
流動性とは何ですか?
流動性とは、資産を現金に変換できる容易さです。
なぜ流動性が重要なのでしょうか?
企業は、請求書、ベンダー、従業員に支払いを行い、円滑な運営を確保するために流動性を必要としています。
流動性と支払能力はどのように異なりますか?
流動性は短期的な債務に焦点を当てますが、支払能力は長期的な財務の安定に関係します。
流動性比率が複数あるのはなぜですか?
比率が異なると、企業の短期的な財務健全性についてさまざまな視点が得られます。
企業が流動性ではないことが比率によって示されたらどうなるでしょうか?
流動性危機は、2007年から2009年の信用収縮時に見られたように、財政難や破産の可能性につながる可能性があります。
結論
流動性比率は、企業の短期債務履行能力を評価するためのシンプルかつ強力なツールであり、投資家、債権者、アナリスト、経営陣に貴重な洞察を提供します。