流動性危機とは、経済における流動性の需要の広範な増加と供給の減少を指します。
流動性危機とは何ですか?
流動性危機とは、現金または資金の不足を特徴とする財務状況です。
多くの企業や金融機関で同時に手元にある資産を簡単に現金に変換できます。流動性危機では、個々の金融機関の流動性の問題が需要の急激な増加と流動性の供給の減少を引き起こし、その結果利用可能な流動性が不足すると、広範なデフォルトや破産につながる可能性があります。
重要なポイント
- 流動性危機とは、多くの金融機関やその他の企業における流動性の需要の増加と供給の減少が同時に起こることです。
- 流動性危機の根底にあるのは、銀行やその他の企業間で広範に及ぶ満期の不一致と、その結果として必要なときに現金やその他の流動資産が不足することです。
- 流動性危機は、大規模なマイナスの経済ショックや経済の通常の周期的変化によって引き起こされる可能性があります。
流動性危機を理解する
資産と負債の間の満期の不一致、およびその結果として生じる適切なタイミングのキャッシュフローの欠如は、通常、流動性危機の根本にあります。流動性の問題は単一の金融機関で発生する可能性がありますが、真の流動性危機は通常、多くの機関または金融システム全体で同時に流動性が不足することを指します。
単一ビジネスの流動性の問題
支払い能力のある企業が、短期債務を履行するために必要な流動資産（現金またはその他の市場性の高い資産）を持たない場合、流動性の問題に直面します。義務には、ローンの返済、継続的な運営費用の支払い、従業員への支払いなどが含まれます。これらの企業は、長期的にはこれらすべてを満たすのに十分な総資産価値を持っている可能性がありますが、期日までに支払うのに十分な現金がなければ、債務不履行に陥り、債権者が返済を要求するため、最終的には破産する可能性があります。問題の根本は通常、企業が行った投資の満期と、投資資金を調達するために企業が負担した負債との不一致です。これにより、企業のさまざまなプロジェクトから予想される収益が、対応する融資の支払いに十分な量または十分な量が到着しないというキャッシュフローの問題が発生します。
企業にとって、この種のキャッシュフローの問題は、期待収益が関連融資の返済計画と十分に一致し、支払い漏れを避けることができる投資プロジェクトを選択することで完全に回避できます。あるいは、企業は、貸し手から追加の短期借入を引き受けたり、（事実上株式保有者に依存して）手元に十分な自己資金による流動資産の準備金を維持して、支払いが来たら支払えるようにすることで、継続的に満期に合わせようとすることもできます。期限。多くの企業は、ビジネスニーズを満たすために短期融資に依存することでこれを実現しています。多くの場合、この資金調達は1年未満で構成されており、企業が給与やその他の要求を満たすのに役立ちます。
企業の投資と負債の満期が一致せず、追加の短期資金調達が利用できず、自己資金による準備金が十分ではない場合、企業は他の資産を売却して現金を生み出す必要があり、これを資産の流動化といいます。デフォルト。企業が流動性の不足に直面し、義務を果たすのに十分な資産を流動化しても流動性問題を解決できない場合、企業は破産を宣告しなければなりません。
銀行や金融機関は、収益の多くが住宅ローンや設備投資のための長期融資や預金者の口座からの短期借り入れによって得られているため、この種の流動性問題に対して特に脆弱です。満期の不一致は、ほとんどの金融機関のビジネスモデルに特有の正常な部分であるため、通常、金融機関は追加の短期借入、自己資金による準備金、または積立金のいずれかによって、当面の債務を履行するために継続的に資金を確保する必要がある状況にあります。長期資産の清算。
流動性危機
流動性の問題が発生する可能性があるのは、個々の金融機関だけではありません。多くの金融機関が同時に流動性不足に陥り、自己資金を取り崩したり、信用市場から追加の短期借入を求めたり、現金を生み出すために資産を売却しようとしたりすると、流動性危機が発生する可能性があります。金利が上昇し、最低限必要な準備金の限度額が拘束力を持ち、全員が一度に売ろうとするため資産の価値が下落したり、売却できなくなったりします。金融機関全体での流動性に対する切実なニーズは、相互に自己強化する正のフィードバックループとなり、当初それ自体では流動性の問題に直面していなかった金融機関や企業にも影響を与える可能性があります。
国全体、そしてその経済がこの状況に巻き込まれる可能性があります。経済全体にとって、流動性危機は、経済における2つの主要な流動性源である銀行融資とコマーシャルペーパー市場が突然不足することを意味します。銀行は融資件数を減らすか、融資を完全に停止します。非常に多くの非金融企業が短期債務を履行するためにこれらの融資に依存しているため、この融資不足は経済全体に波及効果をもたらします。トリクルダウン効果では、資金不足が多数の企業に影響を及ぼし、さらにその企業に雇用されている個人にも影響が及びます。
流動性危機は、特定の経済ショックに応じて、または通常の景気循環の特徴として発生する可能性があります。たとえば、大不況の金融危機の間、多くの銀行やノンバンク機関は現金のかなりの部分を短期資金で賄い、長期住宅ローンの資金調達に充てていました。短期金利が上昇し、不動産価格が暴落すると、こうした取り決めにより流動性危機が生じた。
経済期待へのマイナスのショックにより、銀行の預金保有者は、口座全体ではないにしても、突然多額の引き出しを行う可能性があります。これは、特定の機関の安定性またはより広範な経済的影響に対する懸念が原因である可能性があります。おそらく広範な経済低迷が懸念される場合、口座保有者は現金を直ちに手元に用意する必要があると考えるかもしれません。このような行為により、銀行は現金が不足し、登録されているすべての口座をカバーできなくなる可能性があります。