調整とは、株式、債券、商品、または指数の価格が少なくとも10%大幅に下落することです。この下落は通常、直近のピークからのものであり、個別の株式、債券、市場指数などのさまざまな金融資産に影響を与える可能性があります。矯正は短期間に行われる場合もあれば、数日、数週間、数か月、さらにはそれ以上続く長期間に及ぶ場合もあります。平均して、市場の調整は短期間であり、通常は3～4か月続きます。
投資家、トレーダー、アナリストは、調整を予測し追跡するためにさまざまなチャート手法を使用します。これらは、大規模なマクロ経済の変化から企業経営内の特定の問題に至るまで、多くの要因によって引き起こされる可能性があります。短期的な損害にもかかわらず、調整は有益である可能性があり、過大評価された資産価格を調整し、購入の機会を生み出します。
重要なポイント
- 調整とは、証券、資産、または金融市場の価格が10%以上下落することです。
- 修正は数日から数か月、あるいはそれ以上続く場合があります。
- 調整は短期的にはダメージを与えるものの、過大評価されている資産を調整し、購入の機会を提供する可能性があります。
修正の仕組み
修正はベッドの下に潜むクモのようなもので、常に存在しますが、予測できません。不安を引き起こす可能性はありますが、眠れない夜を招いてはなりません。2018年のCNBCとゴールドマン・サックスのレポートによると、S&P500の平均調整は4カ月間続き、値は回復するまでに約13％下落した。初心者の投資家は10%以上の利益を心配するかもしれません
調整中にポートフォリオの価値が下方修正される。しかし、長期投資家にとっては、これは退職後の貯蓄への道における小さな挫折と見るべきだろう。相場はいずれ回復するので、慌てる必要はありません。
1回の取引セッションで発生する劇的な調整は、短期トレーダーやデイトレーダー、特にレバレッジを大きくかけているトレーダーにとって悲惨な結果となる可能性があります。このようなトレーダーは調整中に大幅な損失を被る可能性があります。調整がいつ開始または終了するかを正確に特定することは誰にもできませんが、アナリストや投資家は過去のデータを見て、それに応じて計画を立てます。
修正のグラフ化
市場分析を使用し、ある市場指数を別の市場指数と比較することによって、修正を予測できる場合があります。テクニカルアナリストは、価格の支持線と抵抗線のレベルを検討し、反転または保ち合いがいつ調整に転じるかを予測します。技術的な修正は、資産または市場全体が過度にインフレになったときに発生します。アナリストは、ボリンジャーバンド®、エンベロープチャネル、トレンドラインなどのツールを使用して、資産、インデックス、または市場の時間の経過に伴う変化を追跡します。
修正に向けた投資の準備
調整前は個別銘柄が好調、あるいはアウトパフォームしている可能性もあります。調整中、これらの資産は市場の不利な状況によりパフォーマンスが低下することがよくあります。調整により、価値の高い資産を割引価格で購入する理想的な時期が生まれる可能性があります。ただし、調整中に価格がさらに下落する可能性があるため、投資家はリスクを考慮する必要があります。
修正から投資を保護することは困難ですが、管理可能です。投資家は株価下落に対処するためにストップロス注文やストップリミット注文を設定できます。ストップロス注文は、価格が事前に設定されたレベルに達すると自動的にトリガーされますが、価格が急速に下落した場合、その価格での約定は保証されません。ストップリミット注文は目標価格と指値価格の両方を設定し、指定された範囲内で確実に執行されます。現在の市場状況と実際の資産価値を反映するために、これらの注文を定期的に監視する必要があります。
修正中の投資
調整はすべての株式に影響を与える可能性がありますが、一部の株式に他の株式よりも大きな影響を与えることがよくあります。テクノロジーなどの変動の激しいセクターの小型株や高成長株は大きく反応する傾向があります。生活必需品などのより安定したセクターは、景気低迷の影響が少ない必需品を扱うため、パフォーマンスが優れていることがよくあります。債券や商品や不動産などの有形資産を含む分散化は、市場状況に対して異なる反応を示す資産のバランスを取ることで保護を提供します。
課題はあるものの、調整は市場と投資家の両方にとってプラスとなる可能性があります。これらは過大評価された資産評価を再調整し、割引価格での購入機会を提供するのに役立ちます。投資家は市場変動に関する貴重な教訓を学ぶことができます。
メリットとデメリット
長所
- 高価値株の購入機会を創出します。
- ストップロス/指値注文によって軽減できます。
- 過度にインフレした市場を沈静化します。
短所
- パニックや過剰販売につながる可能性があります。
- 短期投資家やレバレッジトレーダーに損害を与える。
- 長期にわたる下落に転じる可能性がある。
実際の修正例
市場の調整は比較的頻繁に起こります。1980年から2020年の間に、S&P500は18回の調整を経験しました。このうち5件は弱気相場につながりましたが、残りは強気相場に戻りました。2018年2月、ダウ工業株30種平均（DJIA）とS&P500は調整を経験し、10％以上下落した。再び、2018年10月下旬、ナスダックとS&P500の両方が調整を経験しました。そのたびに市場は回復しました。2018年12月にもさらなる調整があり、S&P500指数は過去最高値から15％下落した。2019年4月までに、S&P500指数は12月の安値から約20％上昇した。