純資産価値（NAV）の概念を理解することは、投資家、特に投資信託やユニット投資信託に関わる投資家にとって非常に重要です。NAVは投資ファンドの価値を表し、資産から負債を差し引いて決定されます。ファンドの1株当たりNAVは、NAV合計を発行済み株式数で割ることによって計算されます。この指標は、米国証券取引委員会（SEC）に登録されている投資信託の株式が取引される価格を評価するために一般的に使用されます。株価とは異なり、NAVはポートフォリオの有価証券の市場終値を反映して毎日変化します。
Contents
重要なポイント
- NAVは投資ファンドの価値であり、資産から負債を差し引いて計算されます。
- 1株あたりの基準価額は、基準価額を発行済株式数で割って求められます。
- 基準価額と一株当たり基準価額は、投資信託や単位投資信託にとって不可欠です。
- NAVは、ポートフォリオの有価証券の市場終値を使用して毎日計算されます。
純資産価値を理解する
企業やビジネスの場合、資産と負債の差は、純資産、純資産、または資本として知られています。NAVはこの原則をファンドの評価と価格設定に適用し、投資家が自分の株式の価値を簡単に理解できるようにします。1株当たりのNAVは、多くの場合、企業の1株当たりの簿価に近いか、それに等しいです。高い成長が期待できる企業は、NAVが示す値よりも高く評価される可能性があります。クローズドエンドファンドの場合、1株あたりのNAVを株価と比較して、投資が過小評価されているか過大評価されているかを特定します。
NAVの計算式
NAVの計算式は簡単です。
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NAV=資産-負債
1株当たりNAV=（資産-負債）/発行済株式総数
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計算例
投資額1億ドル、現金700万ドル、売掛金400万ドル、未払収益75,000ドルの投資信託を考えてみましょう。ファンドの負債には、短期負債1,300万ドル、長期負債200万ドル、未払費用10,000ドルが含まれます。発行済み株式数が500万株の場合、計算は次のようになります。
総資産：
「」
100,000,000ドル+7,000,000ドル+4,000,000ドル+75,000ドル=111,075,000ドル
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負債総額:
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13,000,000ドル+2,000,000ドル+10,000ドル=15,010,000ドル
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ナビ:
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111,075,000ドル-15,010,000ドル=96,065,000ドル
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1株当たりNAV:
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96,065,000ドル/5,000,000ドル=19.21ドル
「」
投資信託とNAV
投資信託は多数の投資家から資金を集め、それを株式、債券、短期金融商品などのさまざまな証券への投資に使用します。各投資家は、投資額に比例した株式を受け取ります。各株の価格はNAVに基づいています。1日を通して価格が変動する株式とは異なり、投資信託の価格は各取引日の終わりに、ファンド内の証券の終値に基づいて計算されます。
クローズドエンド型ファンドとオープンエンド型ファンドのNAVの比較
オープンエンドファンドは無制限の数の株式を発行でき、毎日の価格は基準価額で決定されます。401kプランのようなほとんどの投資信託はオープンエンド型ファンドです。ただし、クローズドエンドファンドは証券取引所に上場され、有価証券と同様に取引されます。市場価値は実際のNAVと異なる可能性があり、収益性の高い取引の機会が生まれます。たとえば、ETFは株式と同様に取引され、毎日計算され日中に配布されるNAVとは異なる市場価値を持つ可能性があります。
NAVとファンドのパフォーマンス
投資家は、2つの日付間のNAVの差を比較することによって投資信託のパフォーマンスを評価しようとすることがよくあります。ただし、NAVの変化は常にファンドのパフォーマンスを正確に表しているわけではありません。投資信託はすべての収益と実現キャピタルゲインを株主に支払うため、それに応じてNAVが減少します。投資信託のパフォーマンスの信頼できる尺度は、原証券のパフォーマンスと支払われた配当を含む年間トータルリターンです。複利年間成長率（CAGR）は、1年を超える期間にわたる平均年間成長率を評価するためにも使用されます。
投資信託のNAVと普通株1株当たりの簿価の違いは何ですか?
普通株式1株当たりの簿価は、個別企業の株価を評価します。対照的に、NAVは資産から負債を差し引いた投資信託の総額を反映します。
NAVの取引タイムライン
NAVは特定の営業日の時点で計算され報告されます。投資信託の買い注文と売り注文は、取引日の1株当たりのNAVで処理されます。規制当局がカットオフ時間を義務付けている場合、この時間より前に受け取った注文は当日の基準価額で執行され、それ以降に受け取った注文は翌営業日の基準価額で執行されます。
NAVと株主資本の違いは何ですか?
資本には特許などの無形資産が含まれますが、NAVは有形資産のみを使用して計算されます。
結論
純資産価値（NAV）は、資産から負債を差し引いた投資ファンドの価値を表します。1株あたりのNAVは、NAVを発行済株式数で割ることによって計算されます。NAVを理解することは、投資家が投資信託の株式の売買について情報に基づいた決定を下すのに役立ちます。
投資信託の基準価額対株価
投資信託株のNAV価格設定システムは、需要と供給に基づいて市場原理によって設定される株価とは異なります。投資信託は、ほぼすべての収益と実現キャピタルゲインを株主に分配するため、NAVはパフォーマンスを測定する上で比較的重要ではありません。代わりに、投資信託は、原証券のパフォーマンスと支払われた配当を含むトータルリターンによって最もよく判断されます。
アドバイザーの洞察
イリノイ州グレン・カーボンにあるCarsonAllaria Wealth ManagementのCFP®であるJoe Allaria氏によると、NAVは単に投資信託の一株あたりの価格です。1日を通じて変動する株価とは異なり、各取引日の終わりに更新されます。表示されているNAVは前日終値の価格であり、注文は現在の取引日の終了時に更新されたNAVに基づいています。
- NAVは純資産価値の略で、資産から負債を差し引いて企業または投資ファンドの価値を評価するために使用されます。
- NAVPSは1株あたりの純資産価値であり、ファンドの価格相場と一緒に報告されることがよくあります。
- NAVは、ファンドのポートフォリオの保有額または負債の変動により変動します。
- 高いNAVは、ファンドが多額の資産を保有していることを示しますが、必ずしもパフォーマンスを反映しているわけではありません。