非公開プレースメントについて理解する
私募は、公開市場ではなく、あらかじめ選ばれた投資家や機関に株式や債券を販売することで資金を調達する方法です。このアプローチは米国証券取引委員会（SEC）によって規制Dに基づいて規制されており、公募と比較していくつかの利点と欠点があります。
重要なポイント
- 私募:選ばれた投資家への有価証券の販売。
- 規制:公募よりも規制が緩い。
- 利点:プロセスが速くなり、規制要件が少なくなります。
- 短所:投資家からの要求が高く、コントロールを失う可能性があります。
プライベートプレースメントの仕組み
私募を利用すると、企業、特に新興企業は、新規株式公開（IPO）のような広範な規制要件を必要とせずに資金を調達できます。私募の投資家には通常、富裕層、銀行、投資信託、保険会社、年金基金が含まれます。
私募のメリット
- プロセスの迅速化:企業は非公開を維持し、IPOの規制上のハードルを回避できるため、資金への迅速なアクセスが可能になります。
- 規制要件の削減:SEC登録に費やす時間と費用が削減されます。
- 対象となる投資家:企業がリスクを理解している投資家に複雑な証券を販売できるようにします。
私募のデメリット
- より高い要求:投資家はより高い金利または所有権を要求する可能性があります。
- コントロールの喪失:投資家からの所有権が増加すると、既存の所有者のコントロールが低下する可能性があります。
- 市場性:私募は、複雑で流動性が低いため、市場に出すのが難しい場合があります。
私募と新規株式公開（IPO）の比較
私募は一般公開されず、規制要件も少ないという点でIPOとは異なります。IPOは投資銀行によって引受され、広範な財務情報の開示が必要となります。しかし、私募は選ばれた認定投資家グループに提供され、規制の監視はあまりありません。
主な違い
- IPO:株式の公開販売、高度に規制された広範な情報開示。
- 私募:選ばれた投資家への私募販売、規制が緩和され、開示が少なくなります。
実際の例
たとえば、フィンテック分野の新興企業は、拡大のための資金を迅速に調達するために私募を選択する場合があります。これにより、同社は時間と費用のかかるIPOプロセスを経ることなく、知識豊富な投資家から資金を確保することができます。
- 私募:有価証券の私募販売を通じて資金を調達します。
- 利点:より速く、より少ない規制。
- 短所:投資家の要求が高く、コントロールを失う可能性があります。
- IPOとの比較:世間の監視が少なく、規制要件も少ない。
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